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“私募壳”地下业务:价格从上百万到接近腰斩 壳资源愈加少了

发布时间:2021-08-15基金评论
“私募壳”的地下交易业务再起风云。

“私募壳”的地下交易业务再起风云。日前,有市场消息称,某二手交易平台上出现了私募壳交易的有关内容,价格从8000元到8万元不等,且不少标明供应“干净”的壳资源。

“私募壳目前要的人挺多,由于新备案困难程度大。一个月成交几单是非常正常的。”从事私募备案、壳交易的中介何炎(化名)告诉贝壳财经记者。

另一位私募备案、壳交易中介李雪(化名)告诉记者,此前市场火热的时候,自己交易的私募壳价格在100万-120万,目前市场上一个优质的牌照(私募壳)价格在60万-75万元。

最近,基金业协会发布公告,重申了私募基金管理机构从业职员的有关规定,申请私募基金管理人登记的机构职员总人数不应低于5人,申请机构的通常职员不能兼职。基金业协会还指出,对于不符合有关职员人数需要的私募基金管理人,请在3个月内尽快完成整改。

贝壳财经记者依据Wind统计,在全国私募基金管理人的备案中,有9300多家私募管理人的备案职员人数少于5人。也就是说40%的私募管理人备案职员人数是不符合监管规定的。多位业内人士表示,该公告有益于打击“空壳”等私募现象,整顿行业乱象。

一位法律人士表示,私募基金近年来时常出问题,失联的较多,所以加大监管是需要的,也是必要的。

“私募壳”业务有多大?行情好时价格上百万

随着着2021年权益市场的火热,私募基金管理规模得以迅速进步。据基金业协会数据显示,截至2021年5月,私募基金规模为17.82万亿元,相比2021年底增长了三成左右。

而与之相应的,其所衍生的“私募壳”买卖有死灰复燃的苗头。最近,有市场消息称,某二手交易平台上出现了私募壳交易的有关内容,价格从8000元到8万元不等,且不少标明供应“干净”的壳资源。

贝壳财经记者查看发现,该二手交易平台上涉及“白菜价”私募壳的页面已经被删除,私募备案的有关“服务”多以“价格私信”形式呈现。

除去二手交易平台上的买卖信息,私募壳的买卖早已形成了一条龙服务。贝壳财经记者搜索“私募壳”三个字,互联网上出现不少批发或回收私募壳的广告,价格45万元起。

“私募壳目前要的人挺多,由于新备案困难程度大。一个月成交几单是非常正常的。”从事私募备案、壳交易的中介何炎告诉贝壳财经记者。

事实上,伴随私募壳需要的增长,壳价格也是水涨船高。私募备案、壳交易中介李雪告诉记者,“短期私募壳价格也发生了变化。2021年行情不好,一个壳三四十万都没人要,2021年疫情将来,二级市场火起来了,壳卖得较快,价格也开始涨起来了。”

“目前市场上一个优质的牌照(私募壳)价格在60万-75万元。”李雪表示,“前期大家有专业团队来把控风险,包括工商、税务、协会的登记,还有企业的债权债务问题,大家都会做尽调并给出纸质版资料,与银行征信报告。”

对于壳价格的涨跌,李雪表示,此前市场火热的时候,自己交易的私募壳价格都在100万-120万元,当时顾客都是拿着钱让大家找资源。目前稍微有点缺陷的,大概70万元左右。“这里面的门道挺多的,代持和不代持成本也不同,不代持的话,会稍微实惠一些。”

除此之外,注册地址也会干扰“壳”的买卖价格。何炎表示,一般一线城市的私募壳价格稍贵一些,譬如,假如北京、上海的私募壳价格在60万元左右,二三线城市就是50多万元。

他还告诉记者,网上一般会标记几万元等较低的价格来吸引顾客,但实质成交价格都是六七十万的行情。假如顾客问起底价是不是能买到的话,他们会回答说,之前确实有底价的状况,但有关的标的已经出售出去了。

何炎表示,相比今年年初的价格,目前的价格实惠了大概5万元。

壳从哪儿来,哪个在交易?

私募壳的交易出售并非一个新事物。2014年私募基金管理人登记、私募基金备案和自律管理工作渐渐拓展,基金业协会曾表示,在国内私募基金行业飞速进步下,私募机构登记备案前期也出现了鱼龙混杂、参差不齐等问题。

李雪告诉记者,2021年的时候管理还不是非常严格,当时不少企业和个人都赶末班车抓紧注册并在协会进行备案。彼时备案还无需出具法律建议书,基本一周就可以完成,多是走个形式。

“后来爆雷了,引起了监管的看重,备案步骤也渐渐健全,一般都需要3个月以上的时间。”李雪说。

贝壳财经记者发现,2021年是私募基金管理人被注销的高峰。基金业协会曾在2021年8月发布通知称,自2月5日发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事情的通知》以来,累计超越1万家机构已被注销私募基金管理人登记。

近年来,基金业协会长期对未符合需要的私募基金管理人进行清理。截至 2021 年 5 月末,存续私募基金管理人 24427家,管理基金数目10.63万只;管理基金规模17.82万亿元。其中管理基金数目和规模环比均出现增长,但私募管理人数目却相对有所降低。

最近,中基协发布公告,重申了私募基金管理机构从业职员的有关规定,申请私募基金管理人登记的机构职员总人数不应低于5人,申请机构的通常职员不能兼职。贝壳财经记者依据Wind数据统计,现在有超越9300多家的私募管理人登记的在员工工人数少于5人。也就是说,40%左右的私募基金管理人不符合职员备案人数的监管需要。

多位业内人士表示,该公告有益于打击“空壳”等私募现象,整顿行业乱象。

北京尚梓律师事务所主任、律师江华表示,增加私募公司人数需要,不能低于五人,是考虑到私募公司专业化运营的最低配置,监管的目的是为了预防私募公司空壳化。在他看来,私募基金近年来屡出问题,失联的较多,所以加大监管是需要的,也是必要的。此举是加大监管的又一方法,可量化、可操作。

新备案VS壳交易 为什么“壳”交易屡禁不止?

依据《中华人民共和国证券资金投入基金法》第九十条,未经登记,任何单位或者个人不能用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名字进行证券资金投入活动。

一般来讲,成为私募管理人主要有两种方法,一是新设私募管理人,成立资金投入公司根据步骤在中基协进行备案;二是通过私募股权变更成为私募管理人,也就是俗称的买“私募壳”,涉及控股股东、实质控制人、高管等有关手续的变更。

私募排排网研究主管刘有华向贝壳财经记者表示,居民可资金投入规模大幅增长的同时,财富管理机构也在向权益市场转型,近些年来,伴随私募行业的规范化进步和牛市带来的营业额提高等多原因推进下,资金投入者购买私募的热情高涨,因此吸引了更多的专业人士进入到私募范围资金投入。但重新备案私募管理人步骤复杂,审核周期又长,生怕错过最好的募集时间,因此诞生了更多的私募壳交易需要。

贝壳财经记者发现,从新备案和交易私募壳对比来看,买壳主如果对时间和本钱的考虑。

“新备案的时间长短跟管理人前期的资料筹备有关,包括高管、职员的信息、实质办公场地、出资能力等,资质最好的状况下,大概是2-3个月。”李雪说,“之前大家最快备案的差不多1-2个月,守旧来看最多半年,由于协会反馈建议也只有5次,退回资料补正超越5次,机构申请就会被锁定一段时间。”

“若是买壳的话,顾客主要提供实质地址、职员、基金经理与别的人员的履历等有关资料,像是展业计划书、法律建议书,大家都有合作的律所来出具。”李雪说,“大家写的法律建议书也是符合协会的口味,通过的概率大。”

何炎表示,买壳一定是比较便捷,随时可以启动,发行商品。目前买壳的顾客多是手头有最好的项目,想要飞速出商品。“譬如,你目前看好一个项目,也有现成的资金投入人,这样的情况下你会着急发商品,买壳无需等时间,可以先发商品,然后再变更工商、股权信息。”他还表示,假如要做备案的话,需要把所有资料筹备好提交,假如什么方面不可以,协会会打回来需要补正。

“目前监管是愈加严,壳资源愈加少了。”何炎说。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 李薇佳 校对 王心

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